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麥格理:
長城汽車
(02333)
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27/1/2015 18:00:12
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長城汽車（02333）公布業績快報，去年收入按年升10.24%，
至626億元人民幣，純利按年跌2.2%，至80.51億元人民幣。
麥格理表示，儘管銷量按年跌3%，但長汽的收入仍能按年升
10%，反映公司的產品組合向更高質量的汽車發展。特別是
SUV，去年推出了新產品H2及H9，而H6的銷量穩定增長。預
期此趨勢將會持續至今年，而且H2及H9將錄得全年盈利貢獻
，另外加上Coupe C以及將會推出H1替代M4。
由於提升產品組合，相應的成本以及推出新型號的汽車的宣傳
亦會上升，去年的毛利率受壓，而且研發的資金投入增加，延
遲推出H8亦令成本上升。
不過H2,H1,H9的利潤，今年將會有所改善，在營運效率提升
以及收入強勁增長之下，預計今明兩年的毛利率會復甦。
預期1月份的銷售情況會因為農曆新年的推遲，而按年有強勁增長。麥格理維持長城汽車跑贏大市評級，目標價是51元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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