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摩根大通:
中國國航
(00753)
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31/7/2015 12:47:30
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摩根大通說,內地航空業增長強勁,調整幾隻航空股的目標價及盈利預測。
該行對內地航空股維持正看法,主要是看好2016年的經營環境,以及估值仍未至高峰。市場預估,內地航空業市場今年增長一成一,而2016年增幅降至6%,主要是市場需求下降影響。一旦增幅高於6%,將帶動運載效率改善,增強營運及毛利。該行預期,經過三年供應過盛的情況後,將會回復供求平衡,將有助支持基本收益,預期國航﹑東航及南航的核心純利,在2016年度將分別增長一成二﹑一成二及一成,帶來的資本回報率,分別為一成三﹑一成半及一成六。
其中中國國航的目標價由13.15元調升至14元;以預期市帳率1.9倍計,主要反映毛利及資本回報改善;東航的目標價由7元調升至7.8元,南方航空目標價由9.2元調升至10元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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