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德銀:
蒙牛乳業
(02319)
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25/5/2018 12:04:38
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內地討論取消生育限制，最快第四季落實，德銀認為目前新生嬰兒出生率下降屬結構性問題，即使政策放寬，亦不會扭轉趨勢。借鑒16年二孩政策出台，雖然該年份出生率按年提升7.9%，但翌年就重新呈現下行走勢，政策非唯一決定性因素。
德銀話，雖然未必能憑取消限制本身推動出生率，但措施可以顯示政府改善人口結構的決心，估算未來，內地政府會運用更多手段支持出生率，包括為二孩或以上家庭提供經濟支援等，相信類似經濟援助政策，較取消生育限制成效更大。
德銀認為，一旦新生嬰兒增加，相關消費亦會隨之上升，整體利好乳業前景。德銀對蒙牛以及伊利評級「買入」，認為兩家公司都有潛力擴張嬰兒奶粉需求，對蒙牛目標價定於26.95元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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