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交銀國際:
眾安在綫
(06060)
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23/4/2019 15:50:53
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交銀國際指,2018年眾安在綫保費收入同比增89%,主要來自消費金融、健康和汽車生態的貢獻。預計2019年增長主要來自消費金融、健康和生活消費。2018年綜合成本率下降,預計2019年仍有小幅下降空間,整體費用率有望呈下降趨勢。
另外,該行預計科技輸出業務收入端有望增長強勁,但預計三年內仍將處於研發投入期,難以對盈利形成正面貢獻。而去年主要受到股票市場下跌影響,公司總投資收益率同比顯著下降。2019年股票市場向好,同時資金得到更有效地配置,收益率同比有望顯著提升。
該行預計2019年眾安虧損呈收窄趨勢,但整體盈虧平衡仍需較長時間,又認為市場競爭呈加劇態勢。給予公司3.0倍19年市賬率,將目標價從$42.50下調至$34.00,維持中性評級。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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