瑞銀:
恆安國際
(1044 )
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21/3/2019 10:20:27
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恆安(01044)去年純利提升6%,符合市場預期,不過毛利率下降360點子,瑞銀分析,雖然分銷及行政費用減低,但木漿價格帶力的壓力抵消了相關利好因素。
瑞銀提到,有調查顯示,投資者對恆安的情緒從中性轉向負面,認為產品市佔率難有突破、盈利能力受限、木漿成本增高等,都為公司未來表現帶來挑戰。
瑞銀指出,婦女人口減稍,亦女性為主要銷售對象的產品可能面臨零增長的困局,行業競爭亦會進一步加劇。
瑞銀看淡恆安前景,評級「沽售」,目標價自55.18元調升至60.46元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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