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美銀美林:
華潤創業
(00291)
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22/8/2014 11:41:23
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華潤創業第二季的核心稅後盈利按年跌35%，主要是受到零售、食品業務以及Tesco的虧損拖累。
美銀美林相信，市場對華潤集團受惠國企改革過度樂觀，主要是因為華潤創業已經引入較多的戰略性夥伴，因此受惠國企改革亦較同業少。
美銀美林維持華創跑輸大市的評級，目標價為20.1元。
德銀表示，疲弱的宏觀環境以及要整合虧損的Tesco業務，導致業績較預期差。
雖然德銀對華潤長遠，將成為啤酒行業以及在食品零售業務的整合的一個領先者，但短期內，Tesco業務的虧損整合至集團內，會帶來一定執行風險。
基於零售業務沒有缺乏改善，預期Tesco業務虧損擴大，德銀下調2014至2016年每股盈利3.2%至5.8%，維持持有評級，目標價為23.26元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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