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里昂:
工商銀行
(01398)
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1/4/2015 13:26:43
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里昂認為，內銀股現時最大的隱憂，是壞帳撥備。
里昂報告說，內銀股2014年度的業績，為2015年帶來嚴峻的前景展望。儘管有傳聞說，人民銀行今年將不會設定任何貸款額度，以推進經濟增長，惟里昂並不認同，主要是不良貸款率增加下，新增貸款在今年不會有急升的情況。內銀加強撥備將成為盈利的最大風險，較淨利息收益率的表現，影響更高。在盈利無可避免下跌的趨勢下，里昂維持持有內銀股看法。
該行認為，內銀股板塊估值不貴，但減派息比率，仍然令人關注集資的可能性，市場短線仍然關注資產質素，該行同時預期盈利會持續減少，維持中國銀行﹑建設銀行及工商銀行，評級同為「買入」，農業銀行﹑招商銀行﹑民生銀行則為「避免」名單，調低多隻股份目標價，建行的目標價由7.6元調低至7.2元；工行的目標價由6.5元調低至6.2元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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