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花旗:
世茂房地產
(00813)
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2/9/2019 11:06:12
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世茂房地產(00813)上半年合同銷售1003億元人民幣,按年增長39%,如果下半去化率能夠維持上半年的50%,再加上3000億元人民幣的可售資源,預計全年合同銷售有望高達2500億元人民幣,超出原定2100億元人民幣的目標。
花旗預計,世房19-21年盈利增長強勁,相信利潤率的提升,能夠令公司維持30%以上的毛利,純利率則達到9%-10%,在上半年低成本收購的支持下,利潤率及可售資源均得到支撐,全年銷售有機會按年增長42%,預算明年公司坐擁5000億元人民幣可售資源,進一步帶來20%-30%的可觀增長。
花旗看好,世房健康的資產負債表有效增強公司在逆風當中的防守能力,推算公司19-21年經常性收入年均復合增長率達40%,盈利年均復合增長率亦有28%,繼續視之為行業首選,評級「買入」,目標價自26.8元調升至28.28元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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