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摩通:
蒙牛乳業
(02319)
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19/6/2013 16:50:06
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蒙牛乳業(2319)向雅士利(1230)提出全面收購，摩根大通認為，交易屬正面，而公司之前入股現代牧業(01117)、與達能合組聯營等舉動，均有助提升盈利，故上調目標價27%至30.5元，重申「增持」。
摩通指，假設蒙牛成功全購雅士利，並按5%利率取得併購所需融資，料交易可提升明年盈利約5-7%，更重要是讓其加大在嬰幼兒奶粉業務的比重，而這項業務正是內地增速最快的食品行業。
另外，該行稱，蒙牛早前入股現代牧業、跟達能合作生產乳酪、重組業務及產品組合等，亦對盈利有正面幫助，料可分別提高今明兩年盈利1%及10%。
摩通認為，蒙牛擁有品牌、毛利率可望擴闊、持續改善上游供應、及獲母公司中糧集團支持，是內地日常消費品中首選。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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