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巴克萊:
六福集團
(00590)
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27/11/2014 10:27:01
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六福集團公布截至9月底止的中期業績,期內收入按年倒退25.1%,至75.42億元;純利按年跌16.6%,至8.05億元。
巴克萊認為,六福業績有四個關鍵的正面因素,包括(1)毛利率增強,由於上半年的珠寶銷售情況理想,特別是內地批發方面,令到毛利率按年升3.8個百分點,至23.9%;(2)營運開支控制好,特別在員工成本以及租金收入分別按年升4%以及16%的情況下,整體的開支按年升2%;(3)旗下3D Gold策略對沖黃金,錄得的虧損只有500萬元,較預期少;(4)11月開始見到復甦,香港的同店銷售恢復增長,主要是由於強勁的黃金產品銷售帶動,以及內地業務見到從10月份的同店銷售平穩轉為增長。
巴克萊維持六福的增持評級,目標價是29元。對於2015年度,巴克萊預期將收入將錄得單位數字的下降,至183億元,意味著下半年財政年度錄得雙位數字增長,預期毛利率維持強勁,全年毛利率預期可達22.3%;全年純利預期可大15.52億元,按年跌17%。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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