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美銀美林:
澳博控股
(00880)
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1/8/2018 15:28:42
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澳博控股(00880) 第二季度經調整除息稅折舊及攤銷前利潤按季下跌2%,但按年提升46%至9億7200萬元,勝過同業表現。期內中場收入按季持平,按年增加18%,貴賓廳收入無論按年還是按季都上升4%,宣佈派中期息每股8仙,一旦能夠維持60%的派息比率,股息率則達3%。澳博計算公司市佔率自第一季度的14.7%,增長至第二季的15.5%。高盛預期,澳博的市場份額可以在7月份繼續提升。
美銀美林引述管理層指澳博控股7月份表現穩健,新葡京的中場收入按年增長19%。高盛亦指出,由於單日遊旅客增加,新葡京的營運表現不錯。美銀美林話,理論上澳博的貴賓廳業務應該可以受惠於贏率以及轉碼數增提升等利好因素,但實際上相關增長錄得按年44%升幅,屬於增長放慢。
美銀美林計算,澳博360億的預算開支中,有230億已經花費於上葡京項目的投資之上,認為項目會在明年下半年開幕,預計酒店房間、賭場等會同時對外開放,但活動廳以及各零售店鋪就有可能延後開業。
美銀美林重申對澳博評級「中性」,目標價自10.7元調升至11元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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