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大和:
中國石油化工股份
(00386)
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16/9/2014 12:48:49
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中石化向25個投資者出售零售業務三成股份，大和、里昂及巴克萊都一致認為，大部分入股的投資者都是財務投資，甚至是部分希望三年內透過分拆零售業務上市賺錢的投資者，對該業務幫助不大。
儘管中石化曾強調希望吸引戰略投資者幫助零售業務的營運及管理，但大和認為有潛在合作機會，提升價值的就只有新奧燃氣、復星國際、中國煙草、騰訊控股及海爾電器。
里昂對投資者的名單感到失望，對中石化保持謹慎，維持跑輸大市的評級，擔心中石化頁岩氣的開發回報低以及煉油業務的成本攀升，而目標價則為7.5元。
巴克萊亦認為引入的投資者對改善業務沒有實質幫助，隨著交易的完成，巴克萊亦擔心煉油業務成本會增加損害每股盈利。因此維持中石化的中性評級，目標價為7.1元。
此外，對於與儀征化纖的交易，大和認為目前全球化工行業供過於求，處於結構性衰退局面，儀征化纖亦連續虧損，大和下調了有關業務的盈利預測，目標價則從8.9元下調至8.3元，但維持中石化跑贏大市的評級。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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