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瑞銀:
騰訊
(00700)
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17/11/2021 17:40:57
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騰訊(00700)第三季收入及經調整息稅前利潤比預期低2%，歸咎於最近監管加強影響重要廣告客戶所在行業，其他業務在短期內難以補償相關損失，預計要到2022年下半年廣告業務才有改善的機會。
瑞銀認為，騰訊廣告業務疲軟，但相信另一方面，內地手遊低谷已過，海外遊戲業務亦有正面助力，相信2023年後，騰訊可以監管下依然可以實現20%的盈利年均複合增長率。
瑞銀指出，比起2018年，騰訊管理層對遊戲審批重啟的看法轉趨正面，認為即使無新審批，對2022年上半年的業績不會有太大影響。瑞銀認為，所有互聯網公司都面臨監管收緊問題，但騰訊受到影響會較同業輕微，公司在網絡媒體及遊戲方面積累多年經驗，亦不需要在短時間內爭取大幅用戶及流量增長，公司在監管嚴謹的數據貨幣化方面亦不太進取，所以未來可能只需進行少許調整，監管影響可控。
瑞銀重申評級「買入」，目標價自630元下調至600元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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