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瑞信:
友邦保險
(01299)
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4/10/2016 15:45:25
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瑞信提高了友邦保險（01299）2016年度的盈利預測14%，主要原因是亦市值計算的地區股權投資上升了7.5%，並且檢視過外匯情況大致持平。下半年以來，友邦保險在股票市場的投資方面有利，甚至逆轉了上半年的疲弱趨勢。隨著債券息率的持續下降，瑞信預期友邦將會降低其債券孳息率以及違約率假設。
瑞信指出，今日2016財政年度年度下半年以來，友邦上半年在內地以及馬來西亞強勁的新業務價值趨勢得以持續，而香港則面對較高的基數，因為去年第四季度以來內地旅客相關的業務急升。由於香港分紅保險產品持續受歡迎，新業務價值率將會下降，但資本效率將會提升。友邦泰國最近更換新的行政總裁，但瑞信相信需要耐心管擦新業務價值能否恢復到雙位數字的水平。
瑞信預期10月14日公佈友邦保險第三季度業績將會是股份的催化劑，整體上，瑞信預期新業務價值在亞洲增長為19%。
瑞信提高了友邦保險的目標價3%，至60.6元，維持跑贏大市評級，目前估值相當於內含價值市賬率為1.7倍。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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