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瑞信:
中石化
(00386)
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31/10/2014 12:57:55
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中海油田第三季每股盈利45分(人民幣)，按年下跌8%，按季倒退三成，大致符合瑞信預期，該行估計，第三季產能利用率下跌，在第四季將會回復。
瑞信的報告說，中海油(00883)業績公布後，拖累中海油田股價急跌，主要是市場對中海油減省資本開支的新聞過度敏感，股價下跌8%，已反映資本開支調低一成的因素。該行認為，中海油減開支的可能性不大，主要是該行預期，主要減省的資本開支，將會與Nexen油沙業務有關；而資本開支預估，是基於長期油價走勢，而非現價，故現價下跌，並不影響資本預算。以調低5%的資本開支比率推算，海油在扣除Nexen前的2015年盈利影響約為1%，即使調低一成的資本開支，盈利影響約為5%。該行建議投資者趁低位吸納。
另外，該行說，中石化第三季業績強勁，按年儘管倒退一成一，但按季則有5%的增長，高於該行預測，目標價9元，重申「跑嬴大市」。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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