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摩根士丹利:
聯想集團
(00992)
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24/8/2020 12:05:05
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聯想集團(00992) 2021財年首季營業收入4億3600萬美元，較市場預期高60%，各業務部門的整體收入均勝過公司指引，並有效大幅降低營運費用，而數據中心及移動業務的虧損亦小於預期。
摩根士丹利指出，聯想展望下半年個人電腦業務表現良好，但投資者更著眼於數據中心業務的盈利能力，期望可以見到明顯的改善。摩根士丹利看好，聯想9月份銷售在個人電腦需求良好，以及智能手機銷售復甦下，錄得微幅增長。
摩根士丹利估算，聯想個人電腦出貨量有望按季提升4%，但產品組合可能傾向Chromebooks，照此計算，收入可能只有1%左右的提升。
摩根士丹利預算，智能手機業務收入按季增長達雙位數至14億美元，不過企業需求受疫情打擊，數據中心業務可能按季下跌。相反，花旗認為，聯想將受惠於遠程辦公及教學需求持續增長，數據中心業務銷售有望達雙位數增長，又憧憬盈利能力提升，又指聯想管理層期待5G產品推出帶動手機業務復甦。
摩根士丹利認為，聯想雖然明確表示，正轉向軟件服務等高利潤範疇發展，但相關貢獻佔比仍然不大，策略發展需時，目前催化劑有限，評級「與大市同步」，目標價自4.6元調升4.9元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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