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巴克萊:
華潤創業
(00291)
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22/8/2014 11:38:40
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華潤創業上半年收入按年增長16.2%，至835.06億元；純利則按年倒退8.7%，9.29億元；若剔除資產重估及重大出售事項的稅後收益，綜合純利更按年跌33.5%。
摩根士丹利指出，華創自5月開始整合虧損的TESCO業務至零售業務當中，以及啤酒業務的銷售增長疲弱，拖累了今年第二季度以來的表現。零售業務會持續呆滯，加上持續在零售及視頻業務上面進行結構調整，轉機仍充滿挑戰。
摩根士丹利認為，因為零售業務持續整合之下，7月的同店銷售增長仍疲弱；而且受到部分地區天氣及不冷不熱的零售表現影響，部分地區於7-8月期間的啤酒銷售錄得低雙位數字的下跌。預期下半年Tesco業務仍錄得虧損，市場將持續下調華創的盈利預測，令到短期股價受壓。
摩根士丹利相信股價於未來60日絕對有下跌機會。
巴克萊下調今年的盈利預測，從18億元降至11億元，並認為，華創的盈利要到2016年才能恢復至2010年的水平。
巴克萊維持華創中性評級，目標價從23元降至22元，預期股價今年會維持區間上落。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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