美國禁止華為在未獲美方准下向美國公司購買零部件，野村相信措施令華為及相關供應鏈面臨的風險升級，情況的嚴峻程度可能與16年中興的經歷看齊，參考當時中興的例子，禁令生效後美國商務部仍然向美國公司發出臨時出口許可，相當於允許繼續向中興出口，數次延長臨時許可後，中興支付罰款並與美國政府達成和解，事件對中興的業務實際影響有限。

 

野村認為，現階段難以肯定華為的庫存量，但粗略估計公司有機會在網絡基建、智能手機、系統，以及企業網絡設備等範疇，儲備了2-4個季度的庫存，而網絡基建相關層面，較難避免美國供應的部件，所以亦應留有更大量的準備，即使有庫存儲備亦不能解決長遠問題，如貿易戰不能在數月內解決，又或者華為未能獲取臨時出口許可，未來將有多款產品大受打擊。

 

野村指出智能手機方面，舜宇光學(02382)、丘鈦科技(01478)均為華為主要光學零件供應商。瑞聲(02018)方面，首季純利比盈警理想，但毛利率表現依然遜預期，評級「減持」，目標價38元。