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瑞信:
永達汽車
(03669)
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13/12/2019 10:48:08
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寶馬宣布，會在明年第一季，為汽車經銷商提供大額現金補貼又會，寶馬旗下合營華晨寶馬，將向本地生產的車輛提供6,288元至6,888元人民幣的補貼，亦會向進口車輛提供5,088元至5,688元人民幣的補貼，與今年第四季的補貼幅度相比有所提升。
瑞信指出，今年第三季寶馬降低補貼，令各大經銷商的新車銷售利潤率明顯受壓，以寶馬主要經銷商之一永達汽車(3669)為例，第三季寶馬相關的新車毛利率2.04%，就較上半年的2.41%下降，隨之，永達過去三個月的股價累計下探16%，分析是第三季業績疲軟，加上寶馬不斷擴大寶馬3系零售折扣，令新一代3系面市後三個月折扣高達10%等因素拖累表現。瑞信展望，明年寶馬補貼回升，有機會幫助經銷商扭轉頹勢，上調永達2020年盈利預測就上調1.8%，而2021年盈測調升2.8%。
瑞信將永達2020年盈測調高0.7%，2021年盈測調升0.6%，重申評級「跑贏大市」，目標價自9.4元提高至10元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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