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德意志銀行:
比亞迪
(01211)
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27/8/2015 14:09:59
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德意志銀行維持比亞迪「持有」評級,目標價43.5元。
德銀說,比亞迪上半年收益上升兩成一,至304億元人民幣,純利則上升近三成,至4.667億元人民幣,符合盈喜上限,為市場帶來驚喜不大。
銷售增長,源於傳統汽車銷售回升,按年上升6%,而新能源汽車需求強勁,按年上升1.9倍,毛利率只輕微上升0.1個百分點,而新能源汽車銷售59億元人民幣,佔汽車收益三成半,抵銷手機產品低毛利的因素。
公司預期,首九個月純利會按年大升3.88至4.34倍,當中包括出售項目稅前一次性的16億元人民幣收益,意即第三季的核心純利會介乎2.11億元至3.91億元,相對去年同期2820萬元人民幣大幅上升,至於首三季的核心純利指引,大致符合該行預期,中期而言,該行相信比亞迪的盈利表現會持續改善,待業績會後會再作更新。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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