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富瑞:
瑞聲科技
(02018)
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23/3/2017 17:30:05
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瑞聲科技（02018）去年全年收入和純利低於富瑞預期2%。雖然管理層指引反映了對今年強勁的展望（聲學升級、無線射頻新項目、鏡頭表現將攀升），富瑞認為估值上限被聲學及觸控馬達佔比減少所限制，加上無線射頻的出貨量和平均售價受壓。富瑞維持瑞聲科技的「持有」評級，目標價由$81上調至$90。提高了今年全年預測收入3.2%，以反映聲學增長比預期高，純利因為毛利增長達140基點而調高8.1%，
富瑞展望瑞聲科技在聲學市場佔比有下行風險，觸控馬達如是，由於可見今年下半的新同業數量將會增加。富瑞繼續保持對無線射頻結構件的謹慎看法，原因是
（1）競爭環境和玻璃外殼取代導致出貨量或會下降，（2）平均售價或有下行風險，由於OLED/指紋識別/雙鏡頭的升級競食智能手機在外殼方面的物料清單。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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