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花旗:
周大福
(01929)
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17/6/2021 15:35:20
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花旗指出，周大福(01929)去年度核心盈利及收入都勝過預期，相信是內地批發強勁帶來的助力，不過金價下跌，令下半年經調整毛利未及預期，部份負面影響成功被銷售及行政開支控制得宜抵銷。同時，新增高毛利產品佔比有所提高，公司對三四線城市的涉透率發展步伐快過預期。
花旗引述周大福管理層，預期內地批發毛利回復至27%至28%水平，又指新增店鋪當中的75%至80%會以特許經營模式進行。花旗上調周大福2022至2023年度純利預期13%-17%，評級「買入」，目標價自12.5元調升至17元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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