滙豐:
騰訊
(00700)
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10/2/2020 11:15:15
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新型冠狀病毒疫情持續蔓延,滙豐就內地互聯網公司進行盈利敏感度分析,指出現階段要量化疫情對企業盈利的影響依然為時尚早,但就觀察所得,1月14日至29日期間弱市當中,內地旅遊業相關股份共挫13%,而網遊股跌幅僅有1%,電商股跌幅亦只有8%,表現相對穩定,推斷是反映內地民眾傾向留在家中,以及使用線上購物平台的緣故。
另外,農曆新年前夕,騰訊(00700) 旗下網遊《王者榮耀》的流水高達17億至20億元人民幣,按年增長31%-54%,隨著遊戲的獎勵制度更趨多元,農曆年間日均活躍用戶數由平日的6,000-7,000萬人急增至逾1億水平。由於內地學校新年假延長至二月中至尾,估計首季用戶參與度會有長時間提升。
滙豐認為騰訊業務多元,公司坐擁完善生態系統,從中吸收龐大用戶,相信未來盈利有增長空間。
匯豐按敏感性盈利分析,推算騰訊旗下手遊收入增長每提高5個百分點,公司每股盈利就可以增長1%,隨之公司估值預測會相應提高到489元,如果手遊收入增長每提高10個百分點,每股盈利就能夠增長3%,相應地公司估值可望提升至495元,對騰訊評級「買入」,目標價483元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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