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滙豐:
創科
(00669)
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20/6/2022 18:19:05
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滙豐指出,創科(00669)受寒冷天氣影響,上半年戶外設備需求不及市場預期,但下半年可能受惠於被壓抑的需求實現反彈,預期專業工具需求持續強勁,預期商業及工業建築需求不變,美沃奇2022年業績按年增長20%。
滙豐分析,DIY工具需求放緩,創科的競爭對手減少從供應商訂購零部件,而運輸成本也趨向穩定,供應鏈的緊張狀況得以舒緩。
匯豐認為,短期內創科不會調高現有最小存貨單位的均價,相信公司的產品組合以及美沃奇的表現,都能夠成為創科毛利率擴張的主要動力。
滙豐考慮到美國通脹高企,DIY工具需求疲軟,將創科2022年銷售增長預測自近按年15%下調至按年12%,目標市盈率自22.7倍調降至18.2倍,重申評級「買入」,目標價自151元下調至117元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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