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花旗:
信義光能
(00968)
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23/3/2020 11:43:06
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信義光能(00968)去年淨利按年增長30%至24億1600萬元，勝過市場預期1.3%，花旗將盈利增長歸功於太陽能玻璃提升的毛利率，期內銷量及均價亦有所增進。
花旗指出，信義光能的太陽能發電場產能大幅增長。相關銷售收入提高16%至22億2800萬元，毛利率按年擴闊1.5個百分點至76.5%，帶動每股派息按年大增1.02倍至8.5港仙，而派息比率按年收窄2.4個百分點至近47%水平。
花旗預期，今明兩年玻璃銷量每年增多25%-35%，又引述管理層，指出天然氣成本有機會下跌2%-3%，純鹼成本可能降低3%以上。
花旗指出，信義光能受惠於分拆信義能源(03868)的舉措，淨負債對資本水平按年下跌42.2個百分點至24%。
花旗考慮到疫情對海外玻璃銷售的負面作用，雖然繼續評級「買入」，但目標價自6.3元下調至6.1元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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